Der Unterschied zwischen Aktien und Anleihen erklärt

Möchten Sie den Unterschied zwischen Aktien und Anleihen mit einfachen, visuellen und leicht verständlichen Erklärungen verstehen? Nachdem Sie diesen Artikel gelesen haben, werden Sie die wichtigsten Unterschiede zwischen Aktien und Anleihen verstehen und wissen, wie Anleihen und Aktien funktionieren und ausgegeben (und dann gehandelt) werden. Wenn Menschen zum ersten Mal etwas über Finanzen lernen, hören sie in der Regel bald darauf von Aktien und Anleihen. Leider studieren oder arbeiten viele von ihnen jahrelang, bevor sie die Bedeutung von Aktien und Anleihen richtig verstanden haben. Mehr Finanzwissen speziell für Anfänger beim Thema Geldanlage erhalten Sie bei Brokerfolio kostenlos.

Der Unterschied zwischen Aktien und Anleihen: Gesamtbild

Zunächst einmal stellen Aktien eine Einheit des Eigentums an einem Unternehmen dar, während Anleihen eine Einheit eines größeren Geldbetrags sind, der einem Unternehmen geliehen wird. Wenn Sie eine Aktie kaufen, werden Sie Eigentümer des zugrunde liegenden Unternehmens und haben Anspruch auf Ihren Anteil an den Ausschüttungen (oder ‚Dividenden‘), die an die Eigentümer gezahlt werden. Anleihen unterscheiden sich von Aktien, da Sie beim Kauf einer Anleihe keinen Anteil an dem Unternehmen erwerben. 

Als Kreditgeber erhalten Sie während der Laufzeit der Anleihe feste Zinszahlungen. Darüber hinaus haben Sie am Ende der Laufzeit der Anleihe Anspruch auf die vollständige Rückzahlung des Nennwerts (oder ‚Kapitals‘) der Anleihe. Schließlich sind Aktien eine Form von „Eigenkapital“, während Anleihen eine Form von „Fremdkapital“ sind. Im weiteren Verlauf dieses Artikels werden wir uns eingehend mit der Funktionsweise von Aktien und Anleihen befassen.

Eigenkapital vs. Schulden für ein Haus und ein Unternehmen

Beginnen wir mit einem Überblick über die grundlegenden Konzepte von Eigenkapital und Fremdkapital. Dazu verwenden wir die Beispiele eines (vermieteten) Hauses und eines Unternehmens, da sie so ähnlich sind. Erstens ist ‚Eigenkapital‘ dasselbe wie das Wort ‚Eigentum‘.

Mit anderen Worten: Das Eigenkapital spiegelt den Wert des Eigentümers eines Hauses oder eines Unternehmens wider.

Dieser besteht in der Regel aus dem Wert des Eigenkapitals des Hauses oder des Unternehmens (Gesamtverkaufswert abzüglich der Kredite) plus einem eventuellen Bargeldüberschuss aus Mieteinnahmen oder Verkäufen an Kunden.

Die Schulden hingegen spiegeln die Kredite wider, die der Eigentümer des Hauses oder des Unternehmens aufgenommen hat.

Unterschied zwischen Aktien und Anleihen: Anleihen

Die Schulden eines Unternehmens bestehen in der Regel aus Krediten oder Anleihen. Da die meisten Menschen mit Anleihen, die sie kaufen und verkaufen können, vertraut sind, werden wir uns hier auf Anleihen konzentrieren.

Darlehen vs. Anleihen

Doch zunächst ein paar kurze Anmerkungen zu Darlehen. Darlehen funktionieren auf die gleiche Weise wie Anleihen. Wie bei Anleihen stehen oft viele einzelne Kreditgeber hinter einem einzigen Kredit. Die Mechanismen unterscheiden sich jedoch geringfügig von Anleihen.

Wie eine Anleiheemission funktioniert

Nun zurück zu Anleihen. Wenn ein Unternehmen Anleihen ausgeben möchte, wird es in der Regel eine Investmentbank mit der Vermarktung der Anleihen beauftragen. Investmentbanken vermarkten das Unternehmen an große (oder ‚institutionelle‘) Kreditgeber, die die Anleihen aufkaufen würden. Auch wenn es viele Anleihegläubiger gibt, werden alle ihre Anleihen aus Sicht des Unternehmens zu einer einzigen Schuld zusammengefasst.

Im Gegenzug muss das Unternehmen sicherstellen, dass die Anleihegläubiger ihre Zinszahlungen während der Laufzeit der Anleihen erhalten. Außerdem muss das Unternehmen bei Fälligkeit der Anleihe den vollen Nennwert (d.h. den Betrag, den das Unternehmen schuldet) zurückzahlen.

Wie Anleihen auf dem „Kreditmarkt“ gehandelt werden

Sobald ein Unternehmen Anleihen aufnimmt, werden die Anleihen zwischen Käufern und Verkäufern auf dem ‚Anleihenmarkt‘ (oder ‚Kreditmarkt‘) gehandelt. Es ist erwähnenswert, dass das Geld aus den Anleihen nur einmal an das Unternehmen fließt. Mit anderen Worten: Das Unternehmen erhält das Geld genau dann, wenn es die Anleihen ausgibt. Danach werden die Anleihen einfach zwischen Käufern und Verkäufern auf dem Anleihemarkt gehandelt. Wenn Anleiheinvestoren hin und her handeln, fließt kein Geld an das Unternehmen zurück. Sehen wir uns nun an, wie sich Aktien von Anleihen unterscheiden.

Unterschied zwischen Aktien und Anleihen: Aktien

Um ein privates Unternehmen zu finanzieren, investieren die Anleger (oder ‚Aktionäre‘) zunächst in Form einer Kapitaleinlage und erhalten eine Beteiligung (oder ‚Eigenkapital‘) im Verhältnis zu ihrer Investition. Ähnlich wie bei Anleihen teilen die Unternehmen das Eigentum an einem Unternehmen in kleinere (gleichgroße) Einheiten (oder ‚Aktien‘) auf. Die Eigentümer (oder ‚Aktionäre‘) erhalten einen Anteil an den Gewinnausschüttungen (oder ‚Dividenden‘) des Unternehmens und einen etwaigen Wert, falls das Unternehmen jemals verkauft wird.

Wie eine Börsennotierung (oder I.P.O.) funktioniert

Wenn ein Unternehmen in Privatbesitz ist, muss ein Aktionär warten, bis das Unternehmen verkauft wird, um seine Aktien zu verkaufen. Im Finanzjargon heißt das, dass diese Aktien nicht einfach verkauft werden können (oder ‚liquide‘ sind). Privateigentum dieser Art ist der Standard für Private Equity- und Risikokapitalfonds. Wenn die Aktionäre eines Unternehmens ihre Aktien ‚liquide‘ machen wollen, können sie die Aktien des Unternehmens im Rahmen eines Initial Public Offering (oder ‚IPO‘) an die Börse bringen.

Um ein IPO durchzuführen, würde ein Unternehmen eine Investmentbank beauftragen. Die Bank vermarktet das Unternehmen dann bei den Anlegern. Sobald das Interesse der Anleger groß genug ist, bringt die Bank die Aktien des Unternehmens an die Börse. Im Rahmen dieses Prozesses nimmt das Unternehmen in der Regel neue Aktien auf (in der Regel, um das Wachstum zu finanzieren), wodurch sich der Anteil der bestehenden Aktionäre verringert (‚Verwässerung‘). Trotz der Verwässerung werden die Aktien durch die Börsennotierung frei handelbar und führen dem Unternehmen Kapital zu, um zu wachsen.

Wie Aktien an der Börse gehandelt werden

Ähnlich wie bei den Anleihen fließt das Geld, das durch den Verkauf von Aktien eingenommen wird, nur einmal an das Unternehmen. Dies geschieht genau dann, wenn die Aktien im Rahmen des Börsengangs an neue Anleger ausgegeben werden. Von da an werden die Aktien einfach an der Börse gehandelt. Da die Aktien zwischen Anlegern gehandelt werden, fließt kein Geld an das Unternehmen zurück.

Typische Aktien- und Anleiheinvestoren

Sobald ein Unternehmen seine Aktien und Anleihen an die Börse bringt, können Anleger jeden Tag kaufen und verkaufen. Dazu gehören Großanleger, die sowohl in Aktien als auch in Anleihen investieren, wie z.B. Hedgefonds und Investmentfonds. Auch Privatanleger (oder ‚Kleinanleger‘) machen einen großen Teil des Aktien- und Anleihebesitzes aus. Letztendlich ist die Investition in Aktien und Anleihen am Aktienmarkt (oder ‚Aktienmarkt‘) und am Anleihemarkt (oder ‚Kreditmarkt‘) für jeden Anleger ein sehr ähnlicher Prozess.

Blick über den Tellerrand: CFD-Handel

Das Thema CFD-Handel hat sich in der Vergangenheit großer Beliebtheit erfreut. Der CFD-Handel ermöglicht es Anlegern, mit Hebelwirkung an den Kursbewegungen von Indizes, Aktien, Währungen oder Rohstoffen zu partizipieren. Auch im privaten Rahmen ist diese kurzfristige Anlageform seit dem Aufkommen des Online-Handels besonders populär geworden. Benutzerfreundliche Online-Depots ermöglichen es auch Hobby-Anlegern, CFDs und andere Wertpapiere zu kaufen und zu verkaufen. Bevor Sie ein CFD-Depot eröffnen, sollten Sie einen unabhängigen CFD-Broker-Vergleich durchführen. Der Handel wird oft als vergleichsweise wenig Arbeit mit hohen Renditen angesehen – aber das Gegenteil ist der Fall. Daher müssen Trader viele Dinge beachten, bevor sie sich auf das Spiel mit den Märkten einlassen.